La dette nette comprend les passifs financiers sous déduction des liquidités, des placements à court terme et des placements à taux fixe à long terme. Pour le ratio dette nette/EBITDA, Swisscom vise une valeur maximale d’environ 2.Le dépassement de cette valeur cible est possible à court terme, alors qu’une valeur inférieure représente un ballon d’oxygène financier.
Dette nette
| En millions CHF ou selon indication | 31.12.2011 | 31.12.2012 | 31.12.2013 | Variation | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dettes nettes | 8 309 | 8 071 | 7 812 | –3,2% | ||||
| Ratio fonds étrangers/total bilan | 77,9% | 76,2% | 70,7% | |||||
| Ratio dettes nettes/capitaux propres | 1,9 | 1,7 | 1,3 | (0,4) | ||||
| Ratio dettes nettes/résultat d'exploitation EBITDA | 1,8 | 1,8 | 1,8 | – |
Le rapport dette nette/EBITDA, de 1,8, n’a pas évolué par rapport à 2012. Les années précédentes, tirant profit des conditions avantageuses du marché des capitaux, Swisscom a poursuivi l’optimisation de la structure des taux d’intérêt et des échéances relatives aux passifs financiers.La part des passifs financiers à taux variable se monte à environ 20%.
Profil des échéances des passifs financiers
Swisscom vise une large diversification de son portefeuille de dettes. Elle veille notamment à un lissage des échéances et à une répartition sur différents instruments et marchés financiers. Le profil des échéances des passifs financiers portant intérêt à leur valeur nominale au 31 décembre 2013 se présente comme suit:
En millions CHF |
Echéance jusqu'à 1 an |
Echéance 1 à 2 ans |
Echéance 3 à 5 ans |
Echéance 6 à 10 ans |
Echéance plus de 10 ans |
Total |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Prêts bancaires | – | 430 | 650 | 148 | 85 | 1 313 | ||||||
| Emprunts obligataires | 1 250 | 500 | 2 100 | 1 114 | 500 | 5 464 | ||||||
| Placements privés | 205 | – | 672 | 278 | – | 1 155 | ||||||
| Passifs résultant de contrats de location-financement | 13 | 14 | 30 | 40 | 558 | 655 | ||||||
| Autres passifs financiers | 3 | 1 | 1 | – | – | 5 | ||||||
| Total | 1 471 | 945 | 3 453 | 1 580 | 1 143 | 8 592 |